剛剛收購工廠，準(zhǔn)備在奶粉市場(chǎng)大展拳腳的貝拉米，便被停止認(rèn)證，遭遇當(dāng)頭棒喝。7月7日，北京商報(bào)記者在國家認(rèn)監(jiān)委網(wǎng)站了解到，被貝拉米花1.5億元收購的Camperdown Powder Pty Ltd公司，因產(chǎn)品標(biāo)簽不真實(shí)被備注“自2017年7月6日，暫停在華注冊(cè)資格”。無法在截止日期前完成注冊(cè)，貝拉米被認(rèn)為是摔倒在新的起跑線上。想借助收購工廠解決注冊(cè)問題的貝拉米，新工廠被暫停在華注冊(cè)資格，將何去何從？

注冊(cè)被叫停

國家認(rèn)監(jiān)委表示，日前在對(duì)澳大利亞巴氏殺菌乳生產(chǎn)企業(yè)開展回顧性監(jiān)督檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)，澳大利亞一家已在華注冊(cè)企業(yè)Parmalat Australia Pty Ltd（注冊(cè)編號(hào)：2642），生產(chǎn)對(duì)中國出口巴氏殺菌乳時(shí)，采用了與在澳洲本地銷售產(chǎn)品不同的，遠(yuǎn)高于“巴氏殺菌”必要的滅菌工藝，并且在其輸華產(chǎn)品外包裝上使用了“巴氏殺菌鮮牛奶”字樣。該企業(yè)的加工工藝和產(chǎn)品外包裝，違反了食品標(biāo)簽陳述應(yīng)符合真實(shí)屬性的原則，不符合《進(jìn)口食品境外生產(chǎn)企業(yè)注冊(cè)管理規(guī)定》和有關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不符合注冊(cè)要求。2017年7月3日，國家認(rèn)監(jiān)委致函澳方，通報(bào)上述情況并暫停該企業(yè)在華注冊(cè)資格。

根據(jù)奶粉配方注冊(cè)制規(guī)定，所有出口到中國的國外嬰幼兒配方奶粉品牌必須在2018年1月1日前在國家食藥監(jiān)總局登記，并由國家認(rèn)監(jiān)委認(rèn)證制造商生產(chǎn)，但各認(rèn)證的制造商最多只能登記3個(gè)品牌。也就是說，國外品牌想要在國內(nèi)出售奶粉，就需要先過國家認(rèn)監(jiān)委這一關(guān)。因此，此次被國家認(rèn)監(jiān)委暫停注冊(cè)資格，貝拉米在中國進(jìn)行奶粉配方注冊(cè)邁出的第一步，又被拍了回去。

針對(duì)上述問題，北京商報(bào)記者向貝拉米發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿時(shí)未收到回復(fù)。

此前貝拉米發(fā)布公告表示，為支持該公司的“穩(wěn)定計(jì)劃”（stabilisation plan），募集資金用來收購Camperdown Power Pty Ltd。根據(jù)公告內(nèi)容，貝拉米擬通過一家新公司來收購Camperdown Power Pty Ltd 90%的股權(quán)。據(jù)了解，該公司是一家獲得國家認(rèn)監(jiān)委認(rèn)證的奶粉生產(chǎn)和罐裝工廠，位于墨爾本布雷塞德（Braeside）。收購價(jià)格為2850萬澳元（約合人民幣1.5億元）。其中1050萬澳元以現(xiàn)金方式支付，其余部分由貝拉米以320萬股普通股進(jìn)行支付（總計(jì)1800萬澳元，理論除權(quán)價(jià)為5.64澳元/股），交易預(yù)計(jì)將于今年7月完成。

收購被攪局

去年10月1日開始實(shí)施的奶粉新政，被稱為史上最嚴(yán)奶粉配方注冊(cè)制度。根據(jù)規(guī)定，無論是國產(chǎn)品牌還是“洋奶粉”，每個(gè)企業(yè)原則上不得超過3個(gè)配方系列9種產(chǎn)品配方。企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品和現(xiàn)有品牌的注冊(cè)期限到2018年1月1日，自2018年起，這些嬰幼兒配方奶粉如果想要在中國市場(chǎng)出售，必須獲得產(chǎn)品注冊(cè)證書，未注冊(cè)者將勒令退出市場(chǎng)。

貝拉米作為一家貼牌代工工廠，原本計(jì)劃通過掛靠代工方百嘉奶酪的生產(chǎn)工廠獲取國家食藥監(jiān)總局的注冊(cè)審批，卻不曾想美贊臣收購百嘉奶酪的維州加工廠，打亂了計(jì)劃，掛靠注冊(cè)已行不通。由于美贊臣的收購，業(yè)內(nèi)猜測(cè)百嘉奶酪可能會(huì)把兩個(gè)名額給美贊臣，剩下一個(gè)名額給澳佳寶，因?yàn)榘偌文汤液桶募褜氂幸患液腺Y公司，這就會(huì)造成貝拉米“出局”。3月，貝拉米確認(rèn)在和百嘉奶酪進(jìn)行一系列談判之后，貝拉米旗下面向中國市場(chǎng)的產(chǎn)品不能夠繼續(xù)使用百嘉奶酪位于Derrimut的成品加工工廠進(jìn)行生產(chǎn)。

貝拉米發(fā)布公告稱，美贊臣收購合作工廠百嘉奶酪一事，改變了公司在CFDA（國家食藥監(jiān)總局）的注冊(cè)進(jìn)程，貝拉米中文版的配方注冊(cè)可能推遲到2018年1月1日之后。貝拉米確認(rèn)與百嘉奶酪的加工制造合同仍有效，并且仍會(huì)繼續(xù)密切合作，但是百嘉奶酪的設(shè)備出售后，貝拉米可能需要尋找另外的生產(chǎn)商來幫助其完成中國奶粉新政要求的注冊(cè)，當(dāng)時(shí)貝拉米表示仍有其他備選方案?，F(xiàn)在看來，收購奶粉工廠來注冊(cè)的這個(gè)“備選方案”并非貝拉米想象得那樣順利。

網(wǎng)紅路不好走

貝拉米所遭遇的并不止配方注冊(cè)的困難，在忙著處理奶粉配方注冊(cè)問題的同時(shí)，貝拉米企業(yè)自身遭遇挫折。

根據(jù)貝拉米公告顯示，去年，貝拉米產(chǎn)品在“雙11”購物節(jié)的銷售額低于預(yù)期，同時(shí)中國的監(jiān)管變化影響了公司的市場(chǎng)份額，這意味著2016-2017財(cái)年的收入可能僅為2.4億澳元左右，不僅遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的3.68億澳元，也低于上財(cái)年該公司2.446億澳元的收入。2017財(cái)年上半年，貝拉米銷往中國的產(chǎn)品占公司總銷售約為14%，達(dá)到了1600萬澳元。如果貝拉米無法按時(shí)完成中國的奶粉注冊(cè)，將造成巨大損失。

2016財(cái)年貝拉米調(diào)整中國產(chǎn)品的入市渠道，加強(qiáng)向中國分銷商的直接銷售，而非間接通過澳洲零售商，這種渠道的轉(zhuǎn)變?cè)斐韶惱自诎闹迡雰号浞侥谭凼袌?chǎng)份額的下降。因此影響到龐大的代購團(tuán)體，貝拉米奶粉賣不掉，庫存劇增，截至去年底庫存額約為1.05億-1.1億澳元，其中成品占比約75%。相比之下，2016前半年其庫存為6500萬澳元。

此外，自2014年股票上市后，貝拉米的股價(jià)在不足一年的時(shí)間里增長超過15倍。去年貝拉米曾因誤判中國市場(chǎng)，導(dǎo)致業(yè)績下滑股價(jià)暴跌。根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，貝拉米表示受中國嬰幼兒配方奶粉新政所致，公司2017年財(cái)年收入未達(dá)預(yù)期，上半年收入1.2億澳元，當(dāng)天貝拉米的股價(jià)暴跌43%，此后貝拉米股價(jià)最低點(diǎn)時(shí)，曾只有高峰時(shí)的1/3。

貼牌商亂陣腳

網(wǎng)紅奶粉貝拉米此次難注冊(cè)，是貼牌代工品牌的一個(gè)縮影，曾經(jīng)有錢就可以隨便找個(gè)工廠生產(chǎn)一個(gè)產(chǎn)品，并通過營銷創(chuàng)造一個(gè)品牌的時(shí)代也許再難在奶粉行業(yè)上演。

隨著國家一系列管控政策的出臺(tái)，未來的奶粉市場(chǎng)，如果企業(yè)沒有穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，無法對(duì)上游供應(yīng)鏈形成有效的控制，就難以在奶粉市場(chǎng)中獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)。

乳業(yè)專家王丁棉表示，由于貝拉米產(chǎn)品在中國消費(fèi)者心目中擁有一定的口碑，因此貝拉米不會(huì)輕易丟掉這個(gè)品牌，未來貝拉米會(huì)通過一些動(dòng)作使業(yè)績慢慢回升。注冊(cè)的推后，使得貝拉米承受很大壓力，較為被動(dòng)。但目前所面臨的困難也不小，重新尋找工廠或者將該工廠整改完成都需要較長時(shí)間，這對(duì)于貝拉米來說并不是好事。待到明年注冊(cè)后，消費(fèi)者也會(huì)流失很大一部分。

大部分海外貼牌生產(chǎn)的奶粉企業(yè)并不好過，如果不能注冊(cè)成功，即便依賴強(qiáng)大的代購團(tuán)隊(duì)也能夠混得風(fēng)生水起，但失去對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的把控，也很難獲得消費(fèi)者的芳心。國家監(jiān)管部門也正在考慮加強(qiáng)對(duì)跨境購和海淘渠道的監(jiān)管力度。

因此，代購這條路也未必長久。事實(shí)上，目前有大量資本正在尋找新澳地區(qū)當(dāng)?shù)氐男⌒湍谭酃S或直接建廠，再去申請(qǐng)注冊(cè)，以期通過配方注冊(cè)。收購海外工廠申請(qǐng)注冊(cè)固然是一條出路，但并不靠譜，很有可能會(huì)竹籃打水一場(chǎng)空，國外工廠的硬件條件是否能夠符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)還是個(gè)問題。

輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式是目前海外代工企業(yè)的一個(gè)運(yùn)營方向，這些企業(yè)沒有工廠，但通過運(yùn)營自己的品牌，尋找代工廠生產(chǎn)也能夠獲利不少。

代工不意味著產(chǎn)品質(zhì)量不被認(rèn)可，但風(fēng)險(xiǎn)同樣也很大，就像貝拉米，不能找到自己順心如意的工廠，也只能像熱鍋上的螞蟻，急得自亂陣腳。