細胞治療產業(yè)化迎來利好。12月22日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）發(fā)布了《細胞治療產品研究與評價技術指導原則（試行）》，從監(jiān)管政策著手為國內的細胞治療產業(yè)化探明方向。業(yè)內人士分析，該文件將促使我國細胞治療產業(yè)進入快速發(fā)展期，提前布局的企業(yè)有望率先受益政策紅利。12月25日晚間， A股腫瘤細胞免疫治療板塊新軍南京新百發(fā)布公告將于26日復牌。

南京新百涉足風口產業(yè)

11月29日晚間，南京新百發(fā)布資產收購預案，擬以59.68億元的對價從控股股東三胞集團手中收購美國生物醫(yī)藥公司Dendreon，后者的核心產品Provenge是美國FDA批準上市的首個細胞免疫治療藥物，也是目前治療晚期前列腺癌的唯一細胞免疫治療藥物。

中國證券報記者了解到，與A股目前不少上市公司的腫瘤細胞免疫治療產品尚處在不確定階段不同，南京新百此次擬裝入的重磅藥物Provenge，是經過FDA嚴格審批、已經上市的成熟抗癌藥，被納入美國各大醫(yī)療保險覆蓋范圍，有不菲的利潤。

南京新百收購預案顯示，Provenge 2017年前三季度的營收為17.74億元，凈利潤為3.68億元。待收購完成后，Provenge就能為南京新百業(yè)績帶來實實在在的貢獻。

南京新百一位負責人告訴中國證券報記者，通過本次交易，公式將擁有國際領先的腫瘤細胞免疫產品和符合美國FDA cGMP標準的生產流程。結合Dendreon的研發(fā)經驗、生產能力和多年上市的市場經驗，南京新百未來有望布局更多細胞免疫研發(fā)項目，躋身國際精準醫(yī)療的前沿高地。

有望受益美國減稅法案

南京新百2017年前三季度主要經營數據顯示，健康養(yǎng)老及護理業(yè)務營收合計超過8億元，毛利率30%左右；臍帶血干細胞存儲業(yè)務營收8億元，毛利率超過70%。近兩年新涉足的臍帶血干細胞存儲與健康養(yǎng)老業(yè)務，為南京新百帶來了新的利潤增長點。而業(yè)內人士預計，伴隨著全球腫瘤細胞免疫治療市場的大發(fā)展，南京新百有望借助Provenge這一細胞免疫治療領域的重磅抗癌藥，拓展更大的成長空間。交易對手承諾，Dendreon未來三年扣除非經常損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于5億元、5.6億元、6.28億元。

對此次收購標的Dendreon來說，另一個好消息是，美國總統(tǒng)特朗普12月22日簽署了美國30年來最大規(guī)模的減稅法案，從2018年開始美國聯(lián)邦企業(yè)所得稅稅率將從現(xiàn)在的35％降至21％，稅率降幅高達4成。這也意味著，明年減稅法案執(zhí)行后，包括Dendreon在內的美國企業(yè)稅將明顯降低，有望轉化為公司的利潤。而南京新百成功收購Dendreon后，也將受益美國的減稅法案：Dendreon稅收“減負”利潤增加后，能為上市公司帶來更多的利潤貢獻。

此外，Dendreon裝入上市公司后，也可與南京新百旗下的健康養(yǎng)老企業(yè)安康通、持有及參股的臍帶血庫進行協(xié)同。安康通是國內最大的居家養(yǎng)老企業(yè)，可為Provenge未來在中國開展業(yè)務帶來潛在客戶；臍帶血干細胞有可能在未來成為細胞免疫治療的來源和基因治療的載體，而南京新百關聯(lián)的臍帶血干細胞存儲量超過了百萬份。