2017年前三季度，食品飲料行業(yè)營(yíng)業(yè)收入總計(jì)4,018.60億元，同比增長(zhǎng)16.70%，凈利潤(rùn)規(guī)模為649.13億元，同比增長(zhǎng)30.77%。

除白酒外，行業(yè)收入2758.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)235.41億元。食品飲料行業(yè)持續(xù)受到市場(chǎng)追捧，前三季度漲幅位于各行業(yè)之首，漲幅達(dá)32.94%，至11月13日，行業(yè)漲幅仍然穩(wěn)居第一，漲幅高達(dá)56.15%。

乳制品：二三線城市消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)

乳制品A股上市企業(yè)2017年前三季度收入共計(jì)799.96億元，同比增長(zhǎng)11.69%，凈利潤(rùn)57.50億元，同比增長(zhǎng)13.22%。受益于二三線城市消費(fèi)升級(jí)所帶來(lái)的行業(yè)增量，龍頭企業(yè)趁勢(shì)搶占市場(chǎng)，提升了市占率并實(shí)現(xiàn)企業(yè)收入增長(zhǎng)。

調(diào)味品：行業(yè)毛利率上漲，前三季度利潤(rùn)持續(xù)提升

2017年前三季度調(diào)味品上市企業(yè)共營(yíng)收359.01億元，同比增長(zhǎng)18.62%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5.87%后達(dá)到45.68億元。行業(yè)整體毛利率較之去年同期有所提升，分別為34.16%、11.84%，帶動(dòng)了各企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。建議關(guān)注龍頭企業(yè)海天味業(yè)、中炬高新。海天味業(yè)單三季度毛利率達(dá)到46.5%，創(chuàng)歷史新高，在此輪原材料成本上漲過(guò)程中，海天的規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常明顯。另一家重點(diǎn)企業(yè)中炬高新受益于提價(jià)效應(yīng)，前三季度美味鮮公司產(chǎn)品毛利率超過(guò)40%，比2016年提升近3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)公司毛利率、凈利率未來(lái)兩年都將呈上升趨勢(shì)。

肉制品：原材料成本下降，收入提升

2017年前三季度肉制品A股上市公司總計(jì)獲得收入726.25億元，同比增長(zhǎng)13.42%，凈利潤(rùn)48.53億元，同比上升4.32%，同時(shí)板塊毛利率與凈利率均有所上升。

啤酒：企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級(jí)

啤酒板塊2017年前三季度總收入401.18億元，同比增長(zhǎng)0.82%，凈利潤(rùn)32.17億元，增長(zhǎng)5.92%。行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級(jí)，高檔產(chǎn)品占總收入比例提升，建議關(guān)注重慶啤酒。

其他食品：行業(yè)收入穩(wěn)步上升，龍頭企業(yè)重回增長(zhǎng)

其他食品在2017年前三季度共獲收入328.78億元，同比增長(zhǎng)9.32%，凈利潤(rùn)達(dá)到37.60億元，增長(zhǎng)32.00%。重點(diǎn)推薦黑芝麻，公司產(chǎn)品庫(kù)存問(wèn)題已經(jīng)在16Q4獲得較為全面的處置，2017年公司主力的糊類的產(chǎn)品輕裝上陣，我們預(yù)計(jì)公司將重新步入增長(zhǎng)軌道。推薦吉林森工，我們看好包裝水業(yè)務(wù)給上市公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。