隨著母嬰行業(yè)的興起，無(wú)論是奶粉、紙尿褲還是嬰幼兒玩具，都成了各大經(jīng)銷商、代理商以及自營(yíng)企業(yè)的一大突破點(diǎn)，甚至有很多企業(yè)還在試圖轉(zhuǎn)型中。

在業(yè)績(jī)連年承壓的背景下，群興玩具(002575)試圖通過(guò)跨界收購(gòu)資產(chǎn)謀求轉(zhuǎn)型，增加新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，在屢次嘗試之后，重組均以折戟告終。如今，群興玩具正在籌劃出售資產(chǎn)補(bǔ)血轉(zhuǎn)型發(fā)展所需，未來(lái)，群興玩具能否擺脫屢次重組未果的尷尬并成功打造雙主業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

出售資產(chǎn)為轉(zhuǎn)型補(bǔ)血

為給轉(zhuǎn)型提供資金支持，群興玩具擬出售相關(guān)資產(chǎn)。10月21日，群興玩具發(fā)布公告，披露了關(guān)于此事項(xiàng)的最新進(jìn)展。

根據(jù)10月21日群興玩具發(fā)布的公告顯示，關(guān)于公司重大資產(chǎn)出售預(yù)案等相關(guān)議案已經(jīng)在公司第三屆董事會(huì)第十七次會(huì)議審議通過(guò)。后續(xù)，公司重大資產(chǎn)出售還需就審計(jì)、評(píng)估及相關(guān)事項(xiàng)提交董事會(huì)再次審議，需公司股東大會(huì)審議通過(guò)。

據(jù)了解，群興玩具在9月20日發(fā)布了關(guān)于此次重大資產(chǎn)出售預(yù)案，公司擬通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)征集受讓方的方式轉(zhuǎn)讓所持有的粵科租賃20%股權(quán)。

群興玩具半年報(bào)顯示，公司主營(yíng)電子電動(dòng)玩具的生產(chǎn)和銷售，電子電動(dòng)玩具產(chǎn)品主要包含童車、電腦學(xué)習(xí)機(jī)、電動(dòng)車、嬰童玩具和玩具手機(jī)等五大系列。對(duì)于此次出售資產(chǎn)的初衷，群興玩具坦言，主要是通過(guò)出售粵科租賃20%股權(quán)獲取相關(guān)現(xiàn)金對(duì)價(jià)為公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及第二主業(yè)拓展提供資金支持。

多次跨界重組均折戟

實(shí)際上，在第二主業(yè)拓展方面，群興玩具此前曾籌劃過(guò)多次跨界重組謀求轉(zhuǎn)型，擬購(gòu)資產(chǎn)涉及游戲、新能源等多個(gè)領(lǐng)域。不過(guò)，重組均以失敗告終。

回溯公司歷史公告可知，自2014年，群興玩具就開(kāi)始了跨界重組的資本運(yùn)作之路。2014年7月，群興玩具發(fā)布交易草案稱擬作價(jià)14.4億元購(gòu)買(mǎi)手機(jī)游戲研發(fā)企業(yè)星創(chuàng)互聯(lián)100%的股權(quán)。不過(guò)，并購(gòu)重組委在2015年以標(biāo)的公司未來(lái)盈利能力存重大不確定性為由，對(duì)群興玩具此次重組予以了否決。

為謀求轉(zhuǎn)型，群興玩具在2015年再一次籌劃了重組事項(xiàng)。擬以16億元購(gòu)買(mǎi)三洲核能100%股權(quán)，收購(gòu)核電軍工裝備制造資產(chǎn)。彼時(shí)，對(duì)于重組的初衷，群興玩具坦言是2012-2014年公司盈利能力出現(xiàn)了較明顯下滑。公司擬通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提升持續(xù)盈利能力。然而，令投資者感到失望的是，在苦苦等待數(shù)月之后，此次重組最終在2016年8月告吹。

群興玩具并未放棄轉(zhuǎn)型之路。至2017年，群興玩具再次啟動(dòng)重組事項(xiàng)。4月1日，群興玩具披露交易預(yù)案稱擬作價(jià)29億元購(gòu)買(mǎi)時(shí)空能源100%股權(quán)。彼時(shí)，群興玩具表示，此次收購(gòu)有利于公司切入新能源汽車鋰離子動(dòng)力電池系統(tǒng)領(lǐng)域，布局新能源汽車核心零部件板塊的業(yè)務(wù)，構(gòu)建并實(shí)施公司雙主業(yè)模式的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。頗為尷尬的是，在籌劃近8個(gè)月之后，該重組最終還是無(wú)奈終止。

未來(lái)轉(zhuǎn)型路引關(guān)注

需要指出的是，群興玩具多次籌劃重組的背后與公司業(yè)績(jī)連年下滑的現(xiàn)狀不無(wú)關(guān)系。在轉(zhuǎn)型之路并不順利的情況下，公司未來(lái)的發(fā)展也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年群興玩具實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為1487萬(wàn)元、1819萬(wàn)元和1276萬(wàn)元，有業(yè)績(jī)承壓跡象。2017年上半年群興玩具更是出現(xiàn)約1270萬(wàn)元的虧損，同時(shí)預(yù)計(jì)前三季度虧損約1400萬(wàn)-1900萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)虧損原因，群興玩具表示是因公司玩具業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型，收入減少、費(fèi)用增加導(dǎo)致。實(shí)際上，群興玩具在最近發(fā)布的資產(chǎn)出售預(yù)案中曾提及，受玩具市場(chǎng)需求飽和、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)更新加快等各種因素影響，公司近三年?duì)I業(yè)收入及利潤(rùn)均出現(xiàn)一定下滑。

為擺脫經(jīng)營(yíng)困境，公司確立了雙主業(yè)發(fā)展模式，推進(jìn)玩具業(yè)務(wù)升級(jí)和新主業(yè)拓展。 新主業(yè)拓展方面，群興玩具則在半年報(bào)中表示進(jìn)一步明晰了智能交通的新主業(yè)拓展方向。

對(duì)此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝坦言，上市公司謀求雙主業(yè)發(fā)展的目的還是為公司開(kāi)辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)降低依賴單一業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。“謀求雙主業(yè)發(fā)展往往存在太多不確定的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)，管理、人才、技術(shù)、知識(shí)等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實(shí)際經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題或會(huì)比預(yù)想的要多。對(duì)于一家試圖打造雙主業(yè)的公司而言，在實(shí)際操作中要對(duì)選擇的標(biāo)的進(jìn)行充分調(diào)研、反復(fù)論證，否則雙主業(yè)有可能遭遇一系列挫折。”宋清輝如是說(shuō)。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，記者向群興玩具發(fā)去采訪函并致電公司董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示“公司在定期報(bào)告的敏感期內(nèi)不接受媒體采訪”。