經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)乳制品行業(yè)已經(jīng)形成了幾家全國(guó)性龍頭企業(yè)、多家深耕一個(gè)或多個(gè)省份的區(qū)域性乳制品企業(yè)以及眾多限于單個(gè)省份或城市內(nèi)經(jīng)營(yíng)的地方性乳制品企業(yè)三類(lèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體共存的格局。

今年上半年，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的形勢(shì)下，各大上市乳企交出了一份怎樣的成績(jī)單？

Choice數(shù)據(jù)顯示，A股目前有30家乳業(yè)概念股，今年上半年25家盈利5家虧損。雖然普遍盈利，但是各家企業(yè)之間業(yè)績(jī)差距顯著，凈利數(shù)十億元的只有個(gè)別企業(yè)，多數(shù)企業(yè)凈利不足1億元。

32家乳企半年報(bào)出爐：總營(yíng)收超2000億元

8月31日，A股半年報(bào)收官，近5000家上市公司總營(yíng)收超過(guò)30萬(wàn)億元。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，A股目前有30家企業(yè)被劃分到乳業(yè)概念類(lèi)公司，整體來(lái)看，大部分均處于盈利狀態(tài)。

龍頭企業(yè)伊利股份表示：“今年第二季度，部分受疫情影響較為嚴(yán)重的地區(qū)的銷(xiāo)售受到了一些影響，消費(fèi)者的消費(fèi)信心也受到影響。相比之下，乳制品作為剛需食品，受到的影響相比部分企業(yè)還是會(huì)小很多。”

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年A股30家乳企中僅有5家虧損，其他均盈利。其中，伊利股份拿下?tīng)I(yíng)收凈利雙第一。

經(jīng)計(jì)算可知，今年上半年，30家乳企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1646.42億元，凈利約36.55億元。其中，2022年上半年，伊利股份貢獻(xiàn)了約632.13億元的營(yíng)收和約61.33億元的凈利，遙遙領(lǐng)先。

乳業(yè)高級(jí)分析師宋亮看到伊利財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)后的第一反應(yīng)是，伊利的規(guī)?；?yīng)在進(jìn)一步擴(kuò)大，綜合競(jìng)爭(zhēng)力明顯更強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也更強(qiáng)，“畢竟，伊利是在消費(fèi)疲軟的環(huán)境中，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。”

“從品類(lèi)來(lái)看，伊利的冰品業(yè)務(wù)和奶粉業(yè)務(wù)有了重大突破，也推動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)。從去年到今年，在原料成本價(jià)格大幅上漲的情況下，伊利通過(guò)內(nèi)部管理效率的提升，成功消除影響，也促進(jìn)了公司凈利潤(rùn)的明顯增長(zhǎng)。” 宋亮認(rèn)為。

在A股乳企中，凈利潤(rùn)拿下第二名的是光明乳業(yè)。2022年上半年，光明乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約144.11億元，凈利潤(rùn)約2.81億元。

如果將港股兩家知名乳企的業(yè)績(jī)也放進(jìn)列表里，光明乳業(yè)的位次還要后移。這兩家港股乳業(yè)便是蒙牛乳業(yè)和中國(guó)飛鶴。

2022年上半年，蒙牛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約477.22億元，凈利潤(rùn)約37.51億元；同期，中國(guó)飛鶴實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約96.73億元，凈利潤(rùn)約22.72億元。

對(duì)于伊利和蒙牛在業(yè)績(jī)上出現(xiàn)顯著差距的原因，宋亮分析道：“本質(zhì)上，兩家企業(yè)在市場(chǎng)推廣、內(nèi)部管理等方面均存在一定的差距。從具體的產(chǎn)品品類(lèi)來(lái)看，蒙牛在奶粉業(yè)務(wù)和常溫酸奶業(yè)務(wù)方面，顯著落后于伊利，這也是造成兩大巨頭業(yè)績(jī)差距的主要原因。”

5家公司業(yè)績(jī)“掉隊(duì)”：麥趣爾遭遇“黑天鵝”

“在快消品里，除了白酒，乳業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是最強(qiáng)的，因?yàn)榘啄?、奶粉等產(chǎn)品都是剛需。” 宋亮告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，30家A股乳企中僅有5家虧損。記者逐一翻閱半年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，5家虧損企業(yè)中，有3家的主營(yíng)業(yè)務(wù)并非乳制品，剩余兩家分別是一鳴食品和麥趣爾。

一鳴食品主要從事新鮮乳品、烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。根據(jù)去年年報(bào)可知，乳品為其貢獻(xiàn)了約50%的營(yíng)收。

今年上半年，一鳴食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收收入約11.64億元，同比增長(zhǎng)5.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-6622.86萬(wàn)元，同比下滑210.34%。

對(duì)于虧損原因，記者了解到，今年上半年，一鳴食品的直營(yíng)門(mén)店大幅增加，但是由于疫情影響，門(mén)店客流下降明顯，致使產(chǎn)品銷(xiāo)售情況受到較大不利影響；其次，隨著常州生產(chǎn)基地跟鳴源牧業(yè)在去年下半年至今年相繼轉(zhuǎn)固，致使公司折舊增加，同時(shí)，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)固后，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加明顯；另外，一鳴食品在上半年加大了精準(zhǔn)推廣引流、社交電商投入，同時(shí)加大外賣(mài)業(yè)務(wù)推廣，導(dǎo)致上半年銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)明顯。

另外一家虧損企業(yè)則是麥趣爾。

眾所周知，麥趣爾今年遭遇了“黑天鵝”，甚至半年報(bào)都延期了一周才披露。

2022年上半年，麥趣爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約7.08億元，同比增長(zhǎng)47.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-1.75億元，同比下滑1700.99%。

麥趣爾這樣解釋自己的虧損原因：根據(jù)2022年7月3日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布的《市場(chǎng)監(jiān)管總局要求新疆市場(chǎng)監(jiān)管局嚴(yán)查麥趣爾純牛奶檢出丙二醇問(wèn)題》及新疆維吾爾自治區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的《新疆維吾爾自治區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局關(guān)于嚴(yán)查麥趣爾純牛奶檢出丙二醇問(wèn)題進(jìn)展情況的通報(bào)》，公司已停止純牛奶生產(chǎn)，并下架、封存、召回純牛奶產(chǎn)品。因此公司重新評(píng)估該事件對(duì)報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售以及存貨的影響，對(duì)下架、封存、召回的產(chǎn)品計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備及預(yù)計(jì)發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用而導(dǎo)致虧損。
據(jù)了解，純牛奶業(yè)務(wù)的營(yíng)收約占麥趣爾整體營(yíng)收的50%，而這次發(fā)生的負(fù)面事件，對(duì)麥趣爾影響極大，甚至可能影響公司第三季度和全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

16家盈利企業(yè)凈利不過(guò)億：乳制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，30家A股乳企中，有25家盈利，其中，16家凈利不過(guò)億。

相比于伊利、蒙牛、飛鶴等的凈利動(dòng)輒數(shù)十億，可見(jiàn)，雖然乳企抗周期抗衰退的能力普遍很強(qiáng)，但是在行業(yè)內(nèi)部，業(yè)績(jī)分化十分嚴(yán)重。

2021年以來(lái)，伊利股份戰(zhàn)略入股澳優(yōu)乳業(yè)，強(qiáng)化其在嬰幼兒奶粉領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；蒙牛收購(gòu)妙可藍(lán)多，合并后整體乳酪業(yè)務(wù)躍居行業(yè)龍頭。國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，乳企通過(guò)投資或收購(gòu)等方式，能豐富自身產(chǎn)品線，快速切入乳制品細(xì)分領(lǐng)域；或是擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)合并后進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率，企業(yè)兼并加劇了中國(guó)乳制品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

通過(guò)觀察可知，乳制品市場(chǎng)上奶酪棒、羊奶粉等新品類(lèi)不斷涌現(xiàn)，龍頭企業(yè)與新銳品牌紛紛發(fā)力產(chǎn)品研發(fā)，各種創(chuàng)新產(chǎn)品的推出加快了細(xì)分賽道的形成。

8月31日，伊利股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上便吐露了在奶酪這一細(xì)分賽道上的“野心”，即“伊利的目標(biāo)是成為奶酪第一品牌”。

根據(jù)Euromointor、凱度消費(fèi)者指數(shù)等第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，妙可藍(lán)多在2021年成為中國(guó)奶酪第一品牌。

面對(duì)奶酪行業(yè)越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，妙可藍(lán)多副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理柴琇表示：“公司不會(huì)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。但是，在戰(zhàn)術(shù)上公司會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)情況積極應(yīng)對(duì)，有序參與。公司通過(guò)品牌和產(chǎn)品的價(jià)值輸出帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，避免價(jià)格戰(zhàn)對(duì)公司持續(xù)健康發(fā)展帶來(lái)傷害。”

除了奶酪，隨著消費(fèi)升級(jí)，冷鏈運(yùn)輸?shù)燃夹g(shù)的完善，低溫奶的市場(chǎng)熱度也在上升。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)低溫鮮奶增速超過(guò)25%，高于常溫白奶20%的增速，而低溫酸奶有所下滑；預(yù)計(jì)2022年低溫鮮奶行業(yè)將繼續(xù)保持兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，低溫酸奶行業(yè)有望逐步恢復(fù)正增長(zhǎng)。

西部牧業(yè)在半年報(bào)中寫(xiě)道：“我國(guó)乳制品行業(yè)快速發(fā)展的10多年間催生了近5000家乳制品加工企業(yè)，經(jīng)歷了價(jià)格戰(zhàn)、三聚氰胺事件、行業(yè)洗牌等事件的洗禮，中小乳企出清、行業(yè)壁壘不斷提升，龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率不斷提高且相對(duì)集中，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)+地方乳企差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。”