12月13日，妙可藍(lán)多發(fā)布公告，非公開發(fā)行約1億股（100,976,102 股），蒙牛集團(tuán)全部認(rèn)購。此次發(fā)行，妙可藍(lán)多擬募集30億元資金，蒙牛集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購上海妙可藍(lán)多食品科技股份有限公司非公開發(fā)行A股股票。

周一早盤，妙可藍(lán)多開盤漲停，截至發(fā)稿，報43.09元。

被稱為中國奶酪市場迄今為止最大的收購案，蒙牛擬30億入股妙可藍(lán)多背后，有哪些看點值得關(guān)注？

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妙可藍(lán)多擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過30億元，發(fā)行價格為29.71元/股，發(fā)行數(shù)量不超過1.01億股。本次發(fā)行對象為內(nèi)蒙蒙牛，內(nèi)蒙蒙牛將以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的全部股票。

假設(shè)按發(fā)行數(shù)量上限計算，本次發(fā)行完成后，內(nèi)蒙蒙牛將持有妙可藍(lán)多股權(quán)23.80%，證監(jiān)會如批準(zhǔn)本次交易，蒙牛集團(tuán)將成為妙可藍(lán)多第一大股東，并成為控股股東。

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維持妙可藍(lán)多現(xiàn)有核心管理團(tuán)隊穩(wěn)定，合作雙方同意妙可藍(lán)多依然保持自主決策與獨立經(jīng)營。交易完成后，妙可藍(lán)多實際控制人、董事長柴琇及其下屬公司東秀商貿(mào)將合計持有上市公司 81,383,632 股股份，持股比例為 15.95%，退居第二大股東位置，讓出控股權(quán)。

自蒙牛取得控制權(quán)3年內(nèi)，由柴琇負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營管理。期間，上市公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事會秘書由甲方或其推薦的人士擔(dān)任，蒙牛則有權(quán)向上市公司推薦一名財務(wù)總監(jiān)。

《合作協(xié)議》中指出，雙方認(rèn)為，作為妙可藍(lán)多品牌發(fā)展壯大的奠基人，柴琇擁有豐富的奶酪業(yè)務(wù)經(jīng)驗和開拓市場能力，以柴琇為代表的公司核心管理層將繼續(xù)負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營管理。

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繼現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧之后，此次蒙牛收購妙可藍(lán)多，意味著在港股擁有現(xiàn)代牧業(yè)、圣牧、雅士利等上市公司的蒙牛，在A股有了自己的陣地。同時，在布局上游奶源、奶粉的同時，蒙?？刂屏薃股“奶酪第一股”。

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蒙牛在奶酪領(lǐng)域早已布局，且2020年蒙牛半年報顯示，蒙牛零售類奶酪實現(xiàn)了超過120%的三位數(shù)增長。

據(jù)悉，蒙牛涉足奶酪已有十多年的時間，公司很早就成立了獨立的“奶酪事業(yè)部”，2018年組建了奶酪公司，2019年與Arla Foods合資成立愛氏晨曦奶酪公司，并調(diào)來曾經(jīng)的“特侖蘇”品牌負(fù)責(zé)人宋繼東擔(dān)任總經(jīng)理。今年7月，蒙牛與丹麥乳企巨頭Arla在華新設(shè)合營企業(yè)獲批，蒙牛將把旗下的奶酪業(yè)務(wù)都注入與Arla共同成立的新合資公司中。新合資公司的產(chǎn)品線涵蓋兒童奶酪、休閑奶酪、佐餐奶酪及高端奶酪產(chǎn)品等，旗下品牌包括Arla愛氏晨曦，高端奶酪品牌嘉士德羅Castello和專業(yè)的黃油品牌樂派克Lurpak等。盧敏放8月曾透露：“我們的武漢工廠已經(jīng)開建了，也會很快投入生產(chǎn)。”資料顯示，位于武漢的蒙牛奶酪工廠預(yù)計于2021年春季落成投產(chǎn)，設(shè)計產(chǎn)能規(guī)模為亞洲第一。

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妙可藍(lán)多是目前中國最具實力的奶酪企業(yè)之一，作為國內(nèi)唯一一家以奶酪為核心業(yè)務(wù)的A股上市公司，妙可藍(lán)多在國內(nèi)建有5家工廠，分別位于上海（奉賢區(qū)、金山區(qū)）、天津、長春和吉林，擁有“妙可藍(lán)多”、“澳醇牧場”等品牌。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，妙可藍(lán)多奶酪棒在2019年內(nèi)全國銷量增長超300%。妙可藍(lán)多2020年三季報顯示，公司今年1~9月營收約18.76億元，同比增長61.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5284.47萬元，同比增長348.50%。

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國內(nèi)奶酪人均消費為0.1公斤/年，2019年美國和歐盟的奶酪人均消費分別為17.48公斤和18.29公斤。根據(jù)歐睿國際的預(yù)測，2028年人均奶酪消費量將達(dá)到0.5千克，對比歐洲和日韓人均消費，奶酪行業(yè)未來有20-100倍的市場空間。

凱度消費者指數(shù)調(diào)研報告顯示，2019年國內(nèi)干酪市場增速為25.7%，被認(rèn)為是乳企的下一個高增長品類。雖然整體規(guī)模較小，但目前國內(nèi)包括伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)、三元股份以及國際乳業(yè)巨頭恒天然和菲仕蘭等主要乳企都已經(jīng)在加快發(fā)展奶酪業(yè)務(wù)。

2019年中國奶酪零售市場中，市占率前五的品牌為百吉福、樂芝牛、安佳、卡夫、妙可藍(lán)多，市占率分別為22.7%、7.7%、6.4%、5.5%、4.8%。

本次交易完成后，妙可藍(lán)多將獲得蒙牛的品牌背書，而蒙牛的奶酪業(yè)務(wù)也將躋身第一梯隊。