凱知樂作為一家玩具品牌運營商，除了零售運營及品牌運營能力的塑造之外，近年來也在押注IP授權產(chǎn)業(yè)、推潮玩平臺kkplus kidsland，尋找新的增長點。

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2020年凱知樂營收13.75億元，虧損1.27億

受疫情沖擊，凱知樂在營收、凈利潤等方面都出現(xiàn)了下滑。財報顯示，2020年凱知樂營收13.75億元，同比減少19.6%，凈虧損1.27億元，2019年同期凈虧損為7948.2萬元。對于營收虧損的原因，凱知樂的解釋主要是由于疫情對線下零售及批發(fā)的嚴重沖擊，但是線上商店的收入有所提升，2020年線上商店收入增長了8.5%至9900萬元。

一直以來，零售行業(yè)毛利率偏低，而凱知樂主要代理一些國際玩具品牌的玩具，比如樂高、萬代、LOL surprise、森貝兒、銀輝、小泰克、多美等。同時，憑借在渠道與市場上的多年積淀，目前已構建了直營和分銷、線上和線下，綜合發(fā)展的多元化全渠道銷售體系。kidsland凱知樂已在全國擁有近3000個渠道終端，幾乎覆蓋了全國一二線城市的核心商圈，電商平臺十幾家旗艦店。

在自營零售渠道方面，凱知樂包括線下零售店、寄售專柜及線上商店三部分；在批發(fā)渠道方面，包括分銷商、連鎖大賣場及超級市場與線上重要客戶。

從收入結構來看，來自營零售渠道的收入貢獻最高，2020年實現(xiàn)收入10.66億元，約占總收入的78%，批發(fā)渠道總計實現(xiàn)收入3.08億元，約占總收入的22%。

具體來看，自營零售渠道的收入較上一期間下降12.8%至10.66億元。雖然零售店收入下降8.6%至約5.998億元，寄售專柜收入下降22.6%至約3.677億元，但公司線上商店的收入增加8.5%至約9900萬元。

批發(fā)渠道收入較上一期間下降36.7%至約3.08億元。來自分銷商、連鎖大賣場及超級市場及線上重要客戶的收入分別下降33.7%、15.3%及57.0%至約2.51億元、21.5百萬元、35.7百萬元。

報告期內(nèi)，截止2020年12月31日，凱知樂旗下包括零售店及寄售專柜共有670個自營銷售點，其中零售店202家，相較去年同期239個減少37個，寄售專柜468個，相較去年同期505個減少37個，可以看到，自營銷售點均較2019年有所減少。線上商店方面共24家（去年同期20家），2020年凱知樂在天貓及京東等第三方運營的線上平臺新推出了8家代理的品牌旗艦店，但與此同時也關閉了4家。

在批發(fā)渠道方面，截止2020年12月31日，公司包括580家分銷商，相較去年同期697家減少117家；第三方零售商及自營店為 2400家以上，相較去年同期2100家以上增加了300家；另外還有16家連鎖大賣場及超級市場，5個線上重要客戶，與去年同期持平。

不過，從渠道收入結構來看，自營零售渠道占據(jù)了較大的市場份額，這也意味著公司對于線下零售渠道過渡的依賴，線下門店受疫情沖擊加重了它的財務壓力，使得2020年公司業(yè)績下滑顯著。

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押注IP授權、推潮玩平臺kkplus kidsland，

能否成為凱知樂新的增長點？

一直以來，凱知樂主要代理一些國際玩具品牌的玩具，沒有自己的玩具品牌，他們的支出大頭是銷售費用，高達5.94億元，盡管2020的銷售費用已經(jīng)較去年有所減少，但還是不足以讓公司盈利。另外，公司毛利率由上一期間的39.7%下降至報告期的36.6%。不計及非現(xiàn)金存貨撥備約人民幣20.7百萬元，本集團報告期的毛利率將為38.1%。毛利由上一期間約6.788億元下降至報告期約5.033億元。

業(yè)績下滑之下，凱知樂需要拓展新的業(yè)務增長曲線，而各色IP產(chǎn)品和“潮玩”已經(jīng)成為天貓雙11增長最迅猛的類目,潮玩類產(chǎn)品更成流量最高的品類,成了“不缺流量缺產(chǎn)品”。2020年以來，潮玩新品牌也層出不窮。潮玩社交電商平臺“美拆”獲得千萬元Pre-A輪融資；潮玩綜合交易平臺“著魔”獲得數(shù)百萬美元A輪融資；潮玩平臺“Suplay”獲得源碼資本數(shù)百萬美元 Pre-A 輪融資；名創(chuàng)優(yōu)品推出新品牌TOPTOY潮玩集合店… … 泡泡瑪特還在香港成功上市，在盲盒經(jīng)濟熱潮推動下，凱知樂也參與到了這一股洪流之中，開始對自有IP、自有產(chǎn)品和面向青少年及成人的潮流玩具加以開發(fā)布局。

2020年9月，凱知樂在香港推出多品牌潮流及收藏玩具平臺kkpluskidsland，提供獨特的產(chǎn)品類別及藝術館式的購物體驗。所提供的產(chǎn)品不僅包括本地品牌，亦包括國際品牌，涉及知名卡通或電影人物及廣泛的創(chuàng)意主題，在開業(yè)首周末營業(yè)額達40萬港元。報告期內(nèi)，由于香港開設第5家樂高認證專門店及kkpluskidsland，在報告期來自香港及海外地區(qū)的收入（分部間抵銷后）較上一期間增加14.2%。

值得注意的是，除了進軍潮玩市場，凱知樂也在押注IP授權產(chǎn)業(yè)，2020年11月，公司與騰訊視頻及原力動畫進行策略性合作，聯(lián)合投資、開發(fā)、營運《故宮里的大怪獸》真人動畫劇集第一季《洞光寶石的秘密》，凱知樂將負責有關該動畫劇集的玩具及周邊產(chǎn)品的授權工作。

對于IP授權市場，kidsland董事總經(jīng)理仲梅曾表示，這是一個值得押注的市場，巨大的增長空間和產(chǎn)業(yè)必然發(fā)展趨勢證明，中國的玩具產(chǎn)業(yè)都必將走向與IP授權產(chǎn)業(yè)的深度結合。