2015年11月對中國奶粉企業(yè)來說是五味陳雜的一個月。“全面兩孩”政策如一顆“紅利炸彈”引爆乳業(yè)，讓整個行業(yè)欣喜若狂。在剛過去的“雙十一”，作為每年激戰(zhàn)火熱的母嬰戰(zhàn)場，國內(nèi)嬰幼兒奶粉企業(yè)都各自刷新了紀錄。例如雅士利(01230.HK)以當日1.06億元的歷史最佳成績奪得奶粉類目第一，其他廠家如合生元(01112.HK)、君樂寶等銷售情況也都不錯。

但是隨著三季度業(yè)績陸續(xù)發(fā)布，奶粉行業(yè)內(nèi)外資品牌營收幾乎都出現(xiàn)下滑，以往高利潤的配方奶粉行業(yè)也開始進入寒冬。這種如過山車般的跌宕起伏讓人大跌眼鏡，“全面兩孩”能拯救得了在轉(zhuǎn)型陣痛中的中國奶粉行業(yè)嗎?

乳企三季報“寒風凜冽”，幾乎“集體淪陷”

11月15日晚間，合生元發(fā)布的前三季度業(yè)績報告顯示，2015年1—9月營業(yè)額人民幣28.54億元，相較于2014年同期32.96億元，下降13.4%。其中，配方奶粉、益生菌、輔食等業(yè)務(wù)都出現(xiàn)不同程度下滑。

2015年1—9月，合生元的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入24.08億元，相較于2014年同期27.98億元，減少3.9億元。

除了合生元外，作為曾經(jīng)的國產(chǎn)奶粉品牌老大，貝因美(002570.SZ)比合生元的下滑幅度更大，而且是首家陷入虧損的國產(chǎn)奶粉企業(yè)。其財報顯示，貝因美第三季度營收8.71億元，同比下降15.96%，凈利潤虧損1.13億元，同比下降522.29%;而前三季度貝因美營收下降23.17%，凈利潤下降260.47%。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前除伊利(600887.SH)、飛鶴處于增長外，其他企業(yè)奶粉板塊幾乎都處于下降中，奶粉的“窘?jīng)r”可謂一覽無余。

合生元方面表示，國內(nèi)嬰幼兒奶粉市場競爭劇烈，對于業(yè)績下滑，合生元歸結(jié)為四大原因，包括清理舊品牌庫存時間較長，讓新品銷售受到影響;新品的宣傳費用影響;收購swisse產(chǎn)生了非經(jīng)常性開支，以及整合嬰兒營養(yǎng)及保健事業(yè)部也產(chǎn)生了非經(jīng)常性開支。

合生元相關(guān)負責人對外解釋稱，導致業(yè)績下滑的原因大部分是一次性因素，從尼爾森的報告看，合生元奶粉的占有率同比從5.6%上升到5.9%，地位沒有受到動搖。

而與貝因美同樣陷入虧損的光明乳業(yè)，履新4個月的新任總裁兼CEO朱航明則認為，華北市場尤其是北京市場多年來的虧損，反映的是光明乳業(yè)除華東市場外的拓展不力。朱航明表示，產(chǎn)品去同質(zhì)化以及在高端市場做差異化競爭，將成企業(yè)未來發(fā)展目標。

海淘形成巨大沖擊，國內(nèi)奶粉業(yè)難抵擋

“國內(nèi)奶粉品牌的業(yè)績下滑很大，一個重要原因是海淘的沖擊。”乳業(yè)專家宋亮對記者表示，現(xiàn)在很多消費者選擇海淘，是因為一些海淘代購的大品牌已經(jīng)形成口碑和性價比優(yōu)勢。

根據(jù)淘寶全球購發(fā)布的《海淘十年報告》顯示，2005年至2015年，中國人海淘摘得“王冠”的是以奶粉為首的母嬰類用品，其購買次數(shù)和成交額均名列第一。2008年至2013年的5年之間，中國大陸地區(qū)的196萬位媽媽共花銷163億元，平均每人在“海淘”奶粉上花費掉8343元。

海外奶粉如此受寵，出乎意料卻也在情理之中。

《中國經(jīng)濟周刊》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多80后媽媽寧愿以各種方式在海外購買奶粉也不愿信任國產(chǎn)奶粉。乳業(yè)專家王丁棉認為，這反映出目前消費者還是傾向于選擇洋奶粉,對國產(chǎn)奶粉仍然信心不足，而現(xiàn)在越來越多的國內(nèi)大型奶企也都在尋求海外合作,這對國內(nèi)中小奶企來說,或許并不是一件好事。

宋亮表示，現(xiàn)在很多消費者選擇海淘是因為一些海淘代購的大品牌已形成口碑、性價比優(yōu)勢，導致消費外移，市場與國際接軌。比如說美版美贊臣售價在150元，國產(chǎn)美贊臣售價在250元;達能旗下的諾優(yōu)能之前海淘價在180~200元，現(xiàn)在又降到160~180元，很有吸引力。

對此，君樂寶奶粉業(yè)務(wù)總經(jīng)理劉森淼表示，出現(xiàn)負增長的都是相對不錯的企業(yè)，行業(yè)進入調(diào)整期，這些企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)的重視程度不夠，而海淘也是互聯(lián)網(wǎng)購物的一部分，面對激烈競爭，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價奶粉成為消費的趨勢。

奶粉企業(yè)能撐到兩孩政策紅利顯現(xiàn)嗎?

一方面是奶粉企業(yè)進入深度調(diào)整轉(zhuǎn)型時期，另一方面則是兩孩政策的全面放開，讓寒風中的乳企看到了希望，紛紛摩拳擦掌，期望利用這個紅利大展拳腳。

根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計，2014年中國配方奶粉市場規(guī)模為682.7億元左右，如果不考慮配方奶粉價格以及喂養(yǎng)率的變化，那么“全面兩孩”所帶來約35%的新生兒增量可以讓配方奶粉市場擴容240億元左右。

但是，業(yè)內(nèi)人士指出，兩孩政策放開的紅利尚未出現(xiàn)，有部分企業(yè)已難撐下去，業(yè)績好的也進入深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型，如何才能實現(xiàn)平穩(wěn)過渡呢?

三元食品奶粉事業(yè)部總經(jīng)理吳松航表示，通過市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2016年奶粉市場的自然增長率將達到20%～30%，為此三元正在進行市場布局。而對兩孩政策應(yīng)該樂觀謹慎，畢竟人口紅利的呈現(xiàn)需要時間，“該政策帶來的市場預期亦會加入后期的企業(yè)規(guī)劃中，希望能夠爭取到更多的市場份額。”吳松航說。

中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍表示，當前奶粉行業(yè)發(fā)展存在產(chǎn)能過剩、安全問題頻發(fā)、品牌眾多且良莠不齊、進口奶粉規(guī)模擴大沖擊國內(nèi)市場等問題，兩孩政策為奶粉產(chǎn)業(yè)帶來市場增量，但也意味著未來行業(yè)內(nèi)的競爭將會更加激烈，行業(yè)洗牌會加速。

同時，國家相關(guān)部門亦在加大對行業(yè)的監(jiān)管，希望通過市場調(diào)整提高產(chǎn)業(yè)集中度。2014年6月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了工信部等部門《關(guān)于推動嬰幼兒配方乳粉企業(yè)兼并重組工作方案的通知》，到2015年底，前10家國產(chǎn)品牌企業(yè)的行業(yè)集中度達到65%;到2018年底，前10家國產(chǎn)品牌企業(yè)的行業(yè)集中度超過80%。

所以，對于企業(yè)來說，修煉內(nèi)功仍然是首要任務(wù)，只有這樣才能在固有市場中取得優(yōu)勢。正如乳業(yè)專家宋亮所說，從整體來看，國產(chǎn)奶粉的轉(zhuǎn)型是一個艱難的過程，也存在很大風險，“但不轉(zhuǎn)型則必死”。